O que é EBITDA e para que serve esse indicador financeiro?

Existem várias formas de medir a saúde financeira de uma empresa. Uma delas é calcular o EBITDA, que é um indicador financeiro que avalia o fluxo de caixa livre de uma empresa e o potencial de sua operação.

EBITDA é uma sigla em inglês que nasceu do termo “Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization” ou, em português, "Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização".

Isso significa que o EBITDA representa o que a empresa gerou de lucro, antes de serem descontados os impostos pagos, juros pagos, despesas e investimentos feitos pela companhia e antes de serem descontadas as perdas por depreciação (ou desvalorização) dos seus ativos (que pode ser algum patrimônio, como equipamento, por exemplo).

Para que serve o EBITDA?

O EBITDA é útil tanto para investidores quanto para empreendedores. Ele é um indicador capaz de avaliar se a empresa está fazendo dinheiro com aquilo que ela nasceu para fazer. Por exemplo: com o EBITDA, é possível saber se uma empresa de papel e celulose gera lucro com aquilo que é o foco do trabalho – produzir papel, ou seja, facilita a comparação entre as empresas e neutraliza efeitos externos ou específicos de cada uma.

Com ele, quem gerencia um negócio consegue ter mais visibilidade sobre o fluxo de caixa e uma noção real do quanto a empresa é produtiva e capaz de gerar valor ao realizar sua atividade principal.

Na gestão de pequenas empresas, o EBITDA também é útil para entender como anda o desempenho do negócio e se é necessário alterar o preço dos produtos e serviços que oferece, ou se é possível melhorar algum processo para otimizar a produção.

Já para quem quer investir numa empresa, o EBITDA é um bom indicador de competitividade e saúde financeira do negócio. Usando essa métrica e outros dados de mercado, um investidor pode comparar o desempenho de empresas de um mesmo setor e avaliar seu potencial no longo prazo.

Entre as empresas endividadas, o EBITDA pode ajudar a revelara capacidade de pagamento, pois ao excluir as despesas financeiras (juros) do EBITDA, é possível avaliar a capacidade da empresa de gerar lucro suficiente para cobrir suas obrigações financeiras. Isso é particularmente relevante para empresas endividadas, pois os pagamentos de juros são uma parte significativa de suas despesas.

Ele também é útil para comparar a saúde financeira de empresas de países diferentes, sujeitas a diferentes tipos de tributação, novamente normalizando e trazendo os valores para bases comparáveis.

Mas, vale lembrar que, sozinho, o EBITDA é insuficiente como parâmetro. Para se ter uma visão mais precisa do todo, é necessário utilizar também outros fatores e dados de mercado, já que o EBITDA exclui métricas importantes como impostos, rendimentos, investimentos, empréstimos, amortização e juros. O conjunto de indicadores financeiros e para qual lado eles apontam é sempre mais importante do que um indicador isolado.

Onde o investidor encontra essas informações?

As empresas não são obrigadas a divulgar o valor de EBITDA, mas muitas escolhem divulgá-lo para prestar contas aos investidores. Caso você procure pelo EBITDA de uma empresa e não o encontre, pode reunir os dados necessários para fazer a conta, com a fórmula abaixo.

Como o EBITDA é calculado?

Para saber o EBITDA de uma empresa, você deve começar descobrindo qual é o lucro operacional dela.

O lucro operacional é a receita líquida (total de produtos e serviços vendidos menos os custos para produzi-los), menos as despesas operacionais (salários, marketing, aluguel), menos as despesas financeiras e menos os impostos.

Transformando isso em fórmula, temos:

Lucro Operacional Líquido = Receita Líquida – (Despesas Operacionais + Despesas Financeiras + Impostos)

Com esse número em mãos, o cálculo do EBITDA é traduzido na seguinte fórmula:

EBITDA = Lucro Operacional Líquido + Depreciação + Amortização

Para facilitar, você pode usar valores reais como exemplo. Imagine uma empresa com as seguintes características:

Receita líquida: R$ 100 mil;
Impostos: R$ 12 mil;
Custo das mercadorias vendidas: R$ 6 mil;
Despesas gerais: R$ 8 mil;
Despesas com vendas: R$ 7 mil;
Despesas com depreciação: R$ 3 mil;
Despesas com amortização: R$ 2 mil;
Despesas administrativas: R$ 7 mil.

O primeiro passo é calcular o total de despesas da empresa. Neste exemplo, o cálculo seria somar todas as linhas de custo e despesas: 12 + 6+ 8 + 7 + 3 + 2 + 7 = R$ 45 mil.

Agora, o próximo passo é saber o valor do Lucro Operacional Líquido. Aplicando a fórmula, temos:

Lucro Operacional Líquido = 100 mil - (10 mil + 45 mil) = R$ 45 mil.

O último passo é calcular, enfim, o EBITDA. Com a fórmula, você terá:

EBITDA = 45 mil + 5 mil + 2 mil = R$ 52 mil.

Para saber se uma empresa está sendo mais ou menos eficiente, você pode realizar esse cálculo ao longo dos anos e estabelecer um comparativo. Se o valor for crescente, a empresa está sendo produtiva. Caso seja decrescente, vale ficar atento: isso mostra que a capacidade de lucro da empresa não anda bem.

Qual a diferença entre EBIT e EBITDA?

EBIT e EBITDA se parecem, mas não são iguais. A primeira sigla significa Lucro antes dos juros e tributos (ou, no inglês, Earning Before Interest and Taxes, em inglês). Isso significa que ela considera o lucro gerado pela empresa sem descontar os valores relacionados à depreciação e amortização.

Depreciação é a perda de valor de ativos tangíveis, como o envelhecimento de máquinas, automóveis e outros itens ligados ao negócio. Já a amortização é a perda de valor de ativos intangíveis, como a perda de uma patente. O EBITDA considera tudo isso no cálculo, enquanto que o EBIT não.

Qual a diferença entre EBITDA e lucro líquido de uma empresa?

Lucro líquido é a soma das receitas da empresa descontando os custos de operação, que incluem também impostos. Na prática, a diferença entre os dois é que o EBITDA não considera esses descontos, sendo um indicador que demonstra a capacidade lucrativa da empresa "antes dos impostos".